金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了(le)，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来(lái)日经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)变动(dòng)使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模(mó)的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本(běn)五大商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美(měi)国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗(àn)示将进(jìn)一步投资日本(běn)股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在(zài)上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持(chí)日本(běn)股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司都有过业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买(mǎi)了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我(wǒ)都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原因是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣(là)。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前(qián)在日本(běn)一(yī)举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此行被外(wài)界普遍(biàn)认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最(zuì)主要的(de)竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与(yǔ)投(tóu)资对(duì)象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别早些(xiē)时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的运营牌照(zhào)。

    日(rì)本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本(běn)股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解(jiě)释了抄底(dǐ)日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事(shì)后(hòu)马后(hòu)炮的(de)角度(dù)看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际地缘政治格(gé)局(jú)巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发(fā)展中野心勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本(běn)的设备投(tóu)资开(kāi)始进入(rù)加(jiā)速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的(de)大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机。直到(dào)新冠危(wēi)机爆发，日(rì)本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于等到(dào)了被低估的(de)日本资产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日(rì)本(běn)5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商(shāng)社(shè)的(de)合计(jì)净利(lì)润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时(shí)间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基(jī)本面发生(shēng)的变化(huà)，日本(běn)监管层的助(zhù)推也是一股不容忽视的力(lì)量。日主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经营能力的改(gǎi)善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成本(běn)和股价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高(gāo)企业价值(zhí)和(hé)资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向指标”的高盛(shèng)也出来(lái)高喊日本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。至(zhì)于日本股(gǔ)市未来将走向何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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