文(wén)/解运亮博(bó)士信达证券首席宏观(guān)分析师

　　核(hé)心观点

　　第(dì)一(yī)，纵观(guān)4月政治(zhì)局会(huì)议通稿(gǎo)，一个整体印象是(shì)会议精神(shén)超出市场预(yù)期(qī)。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔一年零四个月之后(hòu)，中央提出最新判断(duàn)，“三重压力”得到(dào)缓解。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱的担(dān)忧(yōu)。

　　第(dì)四，会议明确(què)提出(chū)“恢复(fù)和扩大需求是(shì)当前经济持续回升向好(hǎo)的关键所在(zài)”。

　　第五，会议针对多方面工作都(dōu)做了(le)积极部署，对社会各界的关切都(dōu)做(zuò)了积极回(huí)应，半导体(tǐ)、新能源、人工智能(néng)、平台(tái)企业(yè)、消费、投资、一带一路等领域都看(kàn)到了(le)利(lì)好。

　　第六，会议专门提(tí)到，在超大特(tè)大(dà)城市积极稳步推进城中村改造和“平急(jí)两用”公(gōng)共基础设施建设，可(kě)能带来经(jīng)济(jì)新的增长点，值得高度重(zhòng)视。

　　第七，所(suǒ)有(yǒu)这些变化，背(bèi)后都反(fǎn)映出整体(tǐ)经济工(gōng)作(zuò)思路已经发生(shēng)了大(dà)变化。为市场主体做好服务(wù)，以发(fā)展经济为己任，这可能是4月份政(zhèng)治局(jú)会议向市(shì)场(chǎng)释放(fàng)的深(shēn)刻(kè)信号。

　　风险因(yīn)素：国内(nèi)政策落地不及(jí)预期，国(guó)际(jì)政(zhèng)治(zhì)局势演变超预期

　　正(zhèng)文

　　第一(yī)，纵观4月政治(zhì)局会议(yì)通稿，一(yī)个整体印(yìn)象是会议(yì)精(jīng)神超出市场预(yù)期。每年4月份的政治(zhì)局会议，在经(jīng)济工作(zuò)领域，重要性可能仅次(cì)于(yú)几个月前的中央经(jīng)济工作会(huì)议。原因也简单(dān)，如(rú)果说中央经(jīng)济工作(zuò)会议(yì)确定了此后一(yī)年的政策导向，那么4月份会议就确(què)定了(le)未来8个月(yuè)的(de)政策导向。今年4月的政治局会(huì)议，在方方面面(miàn)都体现出对经济的呵(hē)护和支(zhī)持，既好于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时隔一(yī)年零四个月之(zhī)后，中央提出最(zuì)新判断，“三重压力”得到缓解。2021年(nián)12月中央经(jīng)济工作会议提出，中国经济面临(lín)需求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱(ruò)三重压力(lì)，整个(gè)2022年，三重压(yā)力徘(pái)徊不去(qù)。去年底疫(yì)情防控政(zhèng)策优化至(zhì)今(jīn)，中央指出(chū)“我国疫情防控取(qǔ)得重大(dà)决定性胜利”，“经(jīng)济社会(huì)全面恢复常(cháng)态化(huà)运行”。今(jīn)年一季(jì)度经济增长大幅(fú)好于预(yù)期，“五一”旅游出行远超2019年同期水平，都(dōu)体现出经济社会常态化运(yùn)行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓(huǎn)解，反映了疫后中国经济修(xiū)复(fù)的巨大成(chéng)效。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对于(yú)稳(wěn)增(zēng)长力度(dù)可(kě)能减弱的担忧。4月会议对经济面临问题的定性是“当前我(wǒ)国经济(jì)运行好转(zhuǎn)主要是(shì)恢复(fù)性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍然不(bù)足，经济转型升级面临(lín)新的(de)阻力，推动(dòng)高(gāo)质量发展仍(réng)需(xū)要克服不(bù)少困难挑(tiāo)战。” 问题决定(dìng)对策，有(yǒu)什么样(yàng)的(de)问题，就有(yǒu)什么样的对策。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多是(shì)结构(gòu)性、体制性的(de)”；2021年4月，问题定性(xìng)是(shì)“稳增长压力较小(xiǎo)的窗(chuāng)口(kǒu)期(qī)”。这两次会议之后，稳(wěn)增长力度都(dōu)有回收。今年一(yī)季度经济增(zēng)长超预(yù)期(qī)，市场又(yòu)出现了对后(hòu)续(xù)稳增长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次中央对问题的定(dìng)性看，经济内生(shēng)动力仍需增强，需求(qiú)仍(réng)需扩大，这就意味着稳(wěn)增(zēng)长力度(dù)可能(néng)不但不(bù)会(huì)减弱，还(hái)要有针对性地(dì)加大。这(zhè)就冲淡了(le)市场的一大(dà)担忧。

　　第(dì)四，会议明(míng)确提(tí)出“恢复(fù)和(hé)扩大需求是当前经(jīng)济(jì)持(chí)续回升向好的关(guān)键所在”。会(huì)议提(tí)出“四个持续(xù)”，即“推(tuī)动经济(jì)运(yùn)行持续好转、内生动力持续增强(qiáng)、社会预期持续(xù)改善、风(fēng)险隐患持续化解”。会(huì)议还提到一个词“乘(chéng)势而上”，表明我(wǒ)们(men)不会因为一季度(dù)经济的良好开局而就此(cǐ)满足，而(ér)是继续努力，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和(hé)“乘势而上”，具体抓手就(jiù)是“恢复(fù)和(hé)扩(kuò)大(dà)需(xū)求(qiú)”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极部署(shǔ)，对(duì)社会各界(jiè)的关切都做了积(jī)极(jí)回应(yīng)，半导体(tǐ)、新(xīn)能源、人工智能(néng)、平台企业、消费(fèi)、投(tóu)资、一带一路等领域都看到了利(lì)好。

　　——半(bàn)导体。会(huì)议提出“要夯实科技(jì)自立自(zì)强根基(jī)，培育(yù)壮大(dà)新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固(gù)和(hé)扩大新能源汽车(chē)发(fā)展(zhǎn)优(yōu)势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设(shè)施(shī)建(jiàn)设和配套电网改造(zào)”。这表明(míng)，对新(xīn)能(néng)源产业的(de)扶(fú)持仍会继续，专(zhuān)门提到的充电桩、储(chǔ)能、配(pèi)套电网，都是新(xīn)能源产业相(xiāng)对的短板，也有望是(shì)未来重点发(fā)力的(de)方向。

　　——人工智能。会议提出“要(yào)重视通用人工智(zhì)能(néng)发展，营(yíng)造创(chuàng)新生态，重视防(fáng)范风险”。首(shǒu)提人工智能，市场热度较高的方向，中央高(gāo)度重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平(píng)台企业。会议提出“要推动平台(tái)企业规范健康发(fā)展(zhǎn)，鼓励头(tóu)部(bù)平台企业(yè)探索(suǒ)创新”。对平(píng)台企业的支(zhī)持(chí)力度进一步加大，去年12月中央经济(jì)工(gōng)作(zuò)会议提(tí)的是“支持平(píng)台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓励头(tóu)部平台企业探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多渠(qú)道增加城乡居民收入，改善消(xiāo)费环境，促进文化旅(lǚ)游(yóu)等(děng)服务消费(fèi)”。今年一季度社会消(xiāo)费品零售累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是(shì)热度高(gāo)，而中央精神是继续呵护和促进(jìn)消(xiāo)费增长。

　　——民间投资。会(huì)议提(tí)出“要发挥好(hǎo)政府投资和政策激(jī)励的引导作用，有(yǒu)效带(dài)动激发民间投资”。今年(nián)一季(jì)度，民(mín)间投资累计增(zēng)速(sù)只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资(zī)产投资(zī)增速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍是投(tóu)资中的薄弱(ruò)环节。这次会议(yì)专门(mén)提出“有效(xiào)带动激发民间投(tóu)资”，未(wèi)来(lái)可能会(huì)有相(xiāng)应政策发力。

　　——一带一路。会议提出“要(yào)把(bǎ)吸(xī)引外商投资(zī)放在更加重要(yào)的位置，稳住外贸(mào)外资基本盘。要支持有条件的(de)自贸试验区和(hé)自(zì)由(yóu)贸易港(gǎng)对接(jiē)国际高标(biāo)准经贸规则，开展改革(gé)开(kāi)放(fàng)先行(xíng)先试(shì)。” 从2013年9月29日中国(guó)（上海(hǎi)）自由贸易(yì)试(shì)验区(qū)正式(shì)挂牌成(chéng)立(lì)至今，全(quán)国已设立21个自贸试验(yàn)区及海南自由贸易港。在(zài)新一(yī)轮(lún)对外开放先行先试中(zhōng)，“一带(dài)一路(lù)”沿线国家(jiā)可能是开放和合作的重点方向(xiàng)。

　　第六，会议(yì)专门(mén)提到，在超大特大城(chéng)市积极稳步推进(jìn)城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设(shè)，可能带来经济新的(de)增长(zhǎng)点，值(zhí)得高度重(zhòng)视。根(gēn)据《国务院关(guān)于调整城(chéng)市规(guī)模(mó)划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常(cháng)住人口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人(rén)口1000万(wàn)以上的(de)城(chéng)市为超(chāo)大城市。目前，超(chāo)大城市包括上海、北京(jīng)、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广(guǎng)州、成都、天(tiān)津7城，特大城(chéng)市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛(dǎo)、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大(dà)连(lián)14城(chéng)。“平急(jí)两用”设施指平时用(yòng)作(zuò)旅游、康养等功(gōng)能，遇重大公共(gòng)突发事件时(shí)可(kě)立即(jí)转换(huàn)为应急场所的设(shè)施，能够(gòu)有(yǒu)效补齐大城市应(yīng)急(jí)能力建(jiàn)设短板(bǎn)，同时提升大城(chéng)市山区(qū)旅游居(jū)住品(pǐn)质，助力大城市(shì)周边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全。“平急两用”设(shè)施建设，涉及建设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿(sù)和(hé)酒店、储备(bèi)一批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服务(wù)点等。21个超大特大(dà)城市的城中村(cūn)改造和“平急两(liǎng)用”设施建设，不仅(jǐn)对房(fáng)地产投资，乃至对整(zhěng)体固(gù)定(dìng)资(zī)产投资，都有望带来新的增(zēng)长点。

　　第七，所有这些变(biàn)化(huà)，背后都反映出整体经济工作思路已经发生了大变化。过去几(jǐ)年很多(duō)政策(cè)，如疫情防(fáng)控、房地产调控(kòng)、打击资本(běn)无序(xù)扩张、治理教培互联(lián)网等(děng)，初(chū)衷(zhōng)是好的，也(yě)取(qǔ)得了重(zhòng)大成效，但客观(guān)上也一定程度上影响了市场的预期。此前，中央(yāng)已经明确表示，要慎重出台(tái)收(shōu)缩性(xìng)政策(cè)，从这次4月份会议看，这个要求已经(jīng)落到了实处，没有收缩性政策(cè)，各项政策都(dōu)是呵(hē)护和支持经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄(zī)博市政府(fǔ)受到(dào)了全(quán)国人民的大力(lì)点赞(zàn)，大家都看(kàn)到了淄博(bó)市政府在搞好(hǎo)营商环境、促进经济增(zēng)长上(shàng)的努(nǔ)力。而从4月份政治局会(huì)议(yì)看，淄博市(shì)政府可能只是一个缩影，整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济工作(zuò)思路都在(zài)发生大变化，为市场主体做好服务，以发(fā)展经济为己(jǐ)任，这(zhè)可能是4月(yuè)份政(zhèng)治局(jú)会议向市场(chǎng)释放(fàng)的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当(dāng)前经(jīng)济(jì)形势和经济工作。中共中央总书记习近平(píng)主持会议。（每年(nián)4月份(fèn)的(de)政治局会议，在经济(jì)工作领域，重(zhòng)要(yào)性可能仅次于几个(gè)月前的中央经济工作会议(yì)。原因也(yě)简(jiǎn)单，如果说中央经济工作会议确定了此后一(yī)年(nián)的政策(cè)导向，那(nà)么4月份(fèn)会议就(jiù)确定了未(wèi)来8个月的政策(cè)导(dǎo)向。）

　　会(huì)议认为，今年以(yǐ)来(lái)，在以习近平同志为核心的党中央坚强领(lǐng)导下，各(gè)地区各部门更好统筹国内国际两(liǎng)个大(dà)局，更好(hǎo)统筹疫情(qíng)防控和经济(jì)社会发展，更(gèng)好统筹发(fā)展和(hé)安全，我国(guó)疫情防控取得重大决定性胜利（全国政协委员、中国疾(jí)病(bìng)预防(fáng)控制中心(xīn)流行病学首席专(zhuān)家(jiā)吴尊友日前表示，新冠(guān)病毒在未来(lái)出现地方(fāng)性(xìng)流行(xíng)或者散发可能性比较大，再出现较大规模流行的可能性较小。），经济社(shè)会全(quán)面恢复(fù)常态(tài)化运行（今年“五(wǔ)一”旅游出行，已经(jīng)远超(chāo)2019年同期水平，体现(xiàn)出(chū)经(jīng)济社会常态(tài)化运(yùn)行中的巨(jù)大(dà)消(xiāo)费动(dòng)能），宏观政策靠前协(xié)同发力，需求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重(zhòng)压力得(dé)到缓解，经(jīng)济(jì)增长好(hǎo)于预期，市场需(xū)求逐步恢复(fù)，经济发展呈现回升向好(hǎo)态势，经济运行实现良好开局(jú)。（“三(sān)重压力”首次提出(chū)，是在(zài)2021年12月中央经济工(gōng)作会议上。时隔(gé)一(yī)年零四个(gè)月之后，疫情影(yǐng)响逐步减弱之下，“三重(zhòng)压力”得到缓解。）

　　会议指出(chū)，当(dāng)前我国经(jīng)济运(yùn)行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍(réng)然(rán)不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新(xīn)的(de)阻力，推动高质量发展仍需(xū)要克服不少困难挑战。（这一段(duàn)是对(duì)当前经济中面临的问题的(de)定性，问题决定(dìng)对策，有(yǒu)什么(me)样的问题，就有什么样的对(duì)策，对问题的定性(xìng)非(fēi)常重要。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增(zēng)长压力(lì)较(jiào)小的(de)窗口(kǒu)期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今年一季度(dù)经济增(zēng)长超预期，市场又出现了对后(hòu)续稳增长(zhǎng)力度(dù)减弱的担忧(yōu)。但从这次(cì)中央(yāng)对问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需(xū)求仍(réng)需扩(kuò)大，这就(jiù)意(yì)味着稳(wěn)增(zēng)长力度不但不会减弱，还要有针对(duì)性地(dì)加(jiā)大(dà)。这就冲(chōng)淡了市场(chǎng)的一大(dà)担忧(yōu)。）

　　会议强(qiáng)调，要深入开展学习贯彻习(xí)近(jìn)平新时代中国(guó)特色(sè)社会主义思想主题教(jiào)育，认真落(luò)实中央(yāng)经济工(gōng)作会议(yì)精(jīng)神，坚持稳中求进工作(zuò)总基调，完(wán)整、准确、全面贯彻新发展(zhǎn)理(lǐ)念，加快构建新发展格局，全面深化(huà)改革开放，把发挥(huī)政策效力(lì)和激发经营主体活力结合(hé)起来，形(xíng)成推动高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)的强大动力，统筹推动经济运行持(chí)续好转(zhuǎn)、内生动力持续增强、社(shè)会预期(qī)持(chí)续改善、风险隐患持续化(huà)解（提出四个“持续”，其(qí)实现有赖于(yú)稳增长(zhǎng)政(zhèng)策持续发(fā)力），乘势(shì)而上（这个词(cí)表明我(wǒ)们不会(huì)因为一季度(dù)经济的(de)良好(hǎo)开局而就此(cǐ)满足，而是继续努力，“乘(chéng)势而上”。），推(tuī)动经济(jì)实(shí)现质的有(yǒu)效提升和量的合(hé)理增长。

　　会议指出，要(yào)加快建设以(yǐ)实体经济为(wèi)支(zhī)撑的(de)现代化产业体系，既要逆势而上，在短板领(lǐng)域(yù)加快突破，也要顺势而为，在优势领域(yù)做大做强。要(yào)夯(hāng)实科技自立自强根基，培育壮大(dà)新动能（或利好半导体）。要巩固和(hé)扩大(dà)新能源汽车(chē)发展优(yōu)势，加快(kuài)推进充(chōng)电桩、储能等设施建设和配套电网(wǎng)改造（对新(xīn)能源产业(yè)的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套(tào)电(diàn)网(wǎng)，都是新能源产业相对的(de)短板(bǎn)，也是未来重点发力的方(fāng)向）。要重视(shì)通用人工智(zhì)能(néng)发展，营造创新生态(tài)，重视防范风险（首提人(rén)工智能，市场热度极(jí)高的方向，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会(huì)议强调(diào)，恢(huī)复和扩大需求是(shì)当前经(jīng)济持(chí)续回升(shēng)向(xiàng)好的关键所在。积极的财政政策要加力提效，稳(wěn)健的(de)货币政策要(yào)精准有力，形成扩大(dà)需求的合力。要(yào)多(duō)渠道增(zēng)加(jiā)城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游(yóu)等(děng)服务消费（今年一季度社会消费品(pǐn)零售(shòu)累计增长(zhǎng)5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热(rè)度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增长）。要发挥好政(zhèng)府(fǔ)投资和政策激励的引(yǐn)导作(zuò)用，有效(xiào)带动激发(fā)民间投资（今年一季(jì)度(dù)，民间(jiān)投资累计增速(sù)只(zhǐ)有0.6％，低于(yú)全部固定(dìng)资(zī)产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是投(tóu)资中的(de)薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动激发(fā)民间投资(zī)”，未来(lái)可能会有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两(liǎng)个毫不动摇”，破除(chú)影响各类所有制(zhì)企业公平竞争(zhēng)、共同发展的法律法规障碍(ài)和隐(yǐn)性(xìng)壁垒，持续提振(zhèn)经(jīng)营主体信心，帮(bāng)助企业恢复元气（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫(háo)不动(dòng)摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇(yáo)鼓(gǔ)励、支持(chí)和引(yǐn)导非公有制经济发(fā)展”。重申(shēn)“两(liǎng)个毫(háo)不动摇”，有助于进一步解决民营企业信心和元气不足(zú)问(wèn)题）。各类(lèi)企业都要依法合规(guī)经(jīng)营(yíng)。要(yào)下决心从根本上解决企业账款拖欠问(wèn)题。要推(tuī)动平台企(qǐ)业规(guī)范健(jiàn)康发展，鼓励头部平台企(qǐ)业(yè)探索创新。（对平台(tái)企业的支(zhī)持(chí)力(lì)度进一步加(jiā)大(dà)，去年12月(yuè)中(zhōng)央经济工作会议提的是“支持平(píng)台企业在引领(lǐng)发展、创造就(jiù)业、国际竞争中大显身手”，这次进一(yī)步(bù)升级为“鼓励(lì)头部平台企业探索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要全面深化(huà)改革、扩大高水(shuǐ)平(píng)对外开放。认真落(luò)实党(dǎng)和国家机构改(gǎi)革方案，推进国家治(zhì)理体系和治理能力现代化。要把吸(xī)引外商投资放(fàng)在更(gèng)加重要(yào)的位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要支(zhī)持有(yǒu)条件的自(zì)贸试(shì)验(yàn)区和(hé)自(zì)由(yóu)贸易港对接国际高(gāo)标准经贸(mào)规则，开展改革开放先行先试。（从2013年9月(yuè)29日中国（上海(hǎi)）自由贸(mào)易试验区正式挂牌成立至今(jīn)，全(quán)国已(yǐ)设立21个自(zì)贸试验区及海南自由贸易(yì)港。在新一轮对外开放(fàng)先行(xíng)先试(shì)中，“一带一路”沿线国(guó)家可能是开放和合作的重点方向。）

　　会议指出，要有效防范化(huà)解重点(diǎn)领域风险，统筹做好中小银行、保险和(hé)信托机构改革(gé)化险工作。要(yào)坚持房子是用来住的、不是用(yòng)睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高来炒的定位，因城施策，支持刚性(xìng)和改(gǎi)善性(xìng)住房需求(qiú)，做好保交楼、保民生、保稳(wěn)定工(gōng)作，促进房地产市场平稳健康发展(zhǎn)，推动建立房地产业(yè)发展新模式。在超大(dà)特(tè)大城(chéng)市(shì)（《国务院关于(yú)调(diào)整城市规(guī)模划分标准(zhǔn)的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口(kǒu)500万以上1000万(wàn)以下(xià)的(de)城市为特大(dà)城市，城区(qū)常住人(rén)口(kǒu)1000万(wàn)以上的城市为(wèi)超大城(chéng)市。目(mù)前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成(chéng)都、天津7城(chéng)，特大(dà)城市(shì)包(bāo)括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明(míng)、大连(lián)14城。）积极(jí)稳步推进城中(zhōng)村改造（7个超大(dà)城市和14个特大城市(shì)的城中村改造(zào)，可能会给房地产带(dài)来新的增长点，有利(lì)于房地产市场实现平稳健康发展(zhǎn)）和“平急两用”公(gōng)共基础设施建设（“平急(jí)两用(yòng)”设施指平时用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大公(gōng)共突发事件时(shí)可立(lì)即转换为(wèi)应急场所(suǒ)的(de)设施，能(néng)够有效补(bǔ)齐大(dà)城(chéng)市应急能力建(jiàn)设短板(bǎn)，同(tóng)时提升(shēng)大城市山区旅游(yóu)居住品质，助(zhù)力大城市周边乡村振兴发(fā)展，更好统筹大城市发展(zhǎn)和(hé)安全。建设改造一批(pī)“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储备一批单(dān)体大型方舱医院(yuàn)、升级(jí)一(yī)批应急医疗(liáo)服(fú)务点(diǎn)，将对投资带来新(xīn)的增长点。）。规划建(jiàn)设保障(zhàng)性住房。要加强地方政府(fǔ)债务管理(lǐ)，严控新增隐(yǐn)性债务。要继续抓好新(xīn)冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切实保障(zhàng)和改(gǎi)善民生，强化就业优先导向，扩大高(gāo)校毕业生就业(yè)渠(qú)道(dào)，稳定农民工等重(zhòng)点群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高达19.6％，降低青年失业(yè)率已成为当前就业工作的重点。日前(qián)国(guó)办发布《关于优化调整稳(wěn)就(jiù)业政策(cè)措施全力(lì)促发展惠民(mín)生的(de)通知(zhī)》（国(guó)办(bàn)发(fā)〔2023〕11号），提出支持国有(yǒu)企业(yè)扩大招(zhāo)聘(pìn)规模，2023年可给予一次性增(zēng)人(rén)增资，核增(zēng)部分据实(shí)计入工资(zī)总额并作(zuò)为下一年度工资总额预(yù)算基(jī)数。我(wǒ)们预(yù)计后续青年(nián)失业率将明显下(xià)降。）。要以“时时(shí)放心不下”的责任感，持续抓好安全生产。要做好迎(yíng)峰度夏电力供(gōng)应保(bǎo)障。要(yào)巩固拓(tuò)展脱贫攻(gōng)坚成果，抓好粮(liáng)食生产和重要农产品供应保障，全面推进乡村振(zhèn)兴。要加强生态环境系统治理。各级领导干部要带(dài)头大兴调查研究(jiū)，奔着问题去，切实帮助(zhù)企业和基(jī)层解决困难(nán)。

　　（“会议还研究(jiū)了(le)其他事项”的表述以往经常出(chū)现，但这次没有出(chū)现(xiàn)，可见(jiàn)这次会议是专门聚焦(jiāo)经济工(gōng)作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落(luò)地不及(jí)预期，国际政治局(jú)势演变超(chāo)预期

　　本(běn)文源(yuán)自报告：《整(zhěng)体经(jīng)济工作思路已经发(fā)生大变化——逐句解(jiě)读4月(yuè)政治局会议通(tōng)稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达证券研究(jiū)开(kāi)发中心

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